恒信东方（300081）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述 2018年，面对错综复杂的国内外经济形势，公司管理层统筹谋划、科学应对，在董事会提出的"艺术创意+视觉技术"的既定战略指引下，围绕年初制定的经营目标，制定了合理的经营计划，扎实开展各项工作，实施资产收购与整合，加强业务交流与合作，加大研发投入力度，综合实力与盈利能力不断增强，保持了公司持续健康稳健发展的态势。 (一)公司2018年度业绩情况 报告期内，公司实现总收入71,693.81万元，同比上升66.47%;营业利润21,666.19万元，同比增长91.82%;利润总额21,155.19万元，同比增长94.40%;净利润19,530.26万元，同比增长109.50%;归属于母公司所有者的净利润19,831.77万元，同比增长110.65%。其中，面向文化和娱乐领域的专业技术服务实现主营业务收入46,409.13万元，同比增长100.53%,移动信息产品销售与服务实现主营业务收入12,108.00万元，同比下降33.82%;互联网视频应用产品及服务实现收入11,255.21万元。 报告期内，公司实现投资收益12,744.83万元，同比增长48.98%,主要为2018年3月底完成进一步收购安徽赛达的剩余股权后，在当期实现了非同一控制下的企业合并。 (二)公司2018年度主要业务发展情况继续深化和巩固数字创意产业领域的核心竞争力，专注核心业务发展 报告期内，公司进一步拓展数字创意产业领域相关业务，以成熟的CG/VR技术及大量优质的IP资源为支撑，围绕公司核心业务，不断加大活动策划与品牌推广力度，多方位拓展营销渠道，公司CG/VR内容生产、儿童产业链开发运营及LBE城市新娱乐三大业务的整体收入取得大幅增长。同时围绕公司的既定发展战略，完成对新西兰紫水鸟影像有限合伙企业的增资以及对杭州侠义文化创意有限公司部分股权的收购和增资，以加强互补优势，积极发挥协同效应，保障公司业绩持续稳步增长。 (1)CG与VR内容生产业务板块 报告期内，公司制作的主要全CG/VR影视项目进展如下： ①东方梦幻全资子公司花开影视承接的北京龙步视觉文化产业有限公司"中国梦工厂计划"高端系类数字影像作品中，《星期的天》完成样片制作，完成全片预演，全片造型、场景、道具概念定稿，完成部分重要数据资产；《爱情虫子》完成全片预演、制定完成预演生产方案、定稿全片造型设计、完成角色数据资产制作；《复活岛》根据要求完成环境及角色设计、全岛环境资产、角色数据资产、重要音乐内容创制以及VR预演。 ②东方梦幻全资子公司恒信东方儿童与新西兰紫水鸟影像合拍的动画片《KIDDETS》(中文名称《太空学院》),已于2018年内完成第一季的中英双语成片，并在国内外正式上线发行。《太空学院》分别于2018年9月3日和7日在澳大利亚ABC电视台和新西兰TVNZ电视台正式播出，并上线阿联酋航空国际航线。2018年12月3日，《太空学院》在央视少儿频道首播，并于次日登陆爱奇艺平台进行同步更新播送，后陆续在国内各大综合卫视、省市少儿频道及地面频道播出。作为一部秉持寓教于乐理念的学龄前动画片，《太空学院》以新西兰特法瑞奇学前教育体系为核心，辅以其他国际优秀学前教育体系的精华，通过考究的故事编排和精美的画面，给3-6岁的孩子以社交、艺术、自然、机械、天文等方面的正向价值观培养及认知启蒙。 已进入后期制作阶段。 第一季《皮皮克的恐龙大冒险》已完成过半，处于精剪阶段。公司已开展播出平台对接工作，制作合作发行方案。 ④东方梦幻与美国维亚康姆公司合作的《海绵宝宝》VR系列内容的改编合作项目，已完成3分钟VR短片预演及数字资产建立工作。VR动画片《忍者神龟》已完成内容规划，正在进行数字资产建立。 ⑤东方梦幻与中国国家地理杂志合作的中宣部重点外宣项目VR影片《本色中国》，已完成VR宣传片的制作和35各个景观拍摄工作。2018年11月13日，《本色中国》现身庆祝改革开放40周年大型展览，并荣获第三届中国VR/AR/MR创作大赛金铎奖一等奖。同时《本色中国》球幕已完成前期策划，正在进行技术方案调试。《本色中国》版权由中共中央宣传部所有，公司享有所有素材的使用权及所有素材二次创作所形成产品的知识产权及所有收益。 其核心产品为虚拟现实童话剧《熊猫香巴拉》，已完成了主要资产制作，包括歌曲创作、演唱录制、故事剧本、动画剧本、舞蹈编舞、主角完善、配角设计、场景设计、道具设计、故事版绘制、对白配音，目前进入中后期制作阶段，核心主场景制作已完成。 ⑦东方梦幻制作的VR影片《认识中国》系列，该影片已完成《雁栖湖》、《戛纳风光》、《桂林风光》、《颐和园》《长城》、《中国国家图书馆》、《滕王阁》、《成都杜甫草堂》等部分，部分作品荣获第三届中国VR/AR/MR创作大赛金铎奖。 ⑧公司参股子公司VRC出品的VR故事片《拉克斯的魔幻旅程》，在2018年2月第九届卢米埃奖颁奖典礼上，获得卢米埃奖——最佳场地型VR动画奖。《拉克斯的魔幻旅程》启用好莱坞专业团队开发剧本，并在VR故事创作中，创新性地采用了传统影视无法呈现的支线叙事手法，以前沿科技和顶级创意打造了这一部优质VR作品。 报告期内已被引入美国、加拿大地区上百家Dave&Buster’s连锁电玩餐厅并开始商业运营，2018年底《侏罗纪世界VR远征》版权引入国内。 公司儿童产业链开发运营业务主要从IP项目签约品牌授权、AI合家欢平台、IP主题场馆规划建设、运营及授权、儿童衍生品开发设计及销售三方面开展，具体进展如下： ①IP项目签约品牌授权合作 报告期内，公司战略级动漫IP《太空学院》已启动全球播映发行、品牌商品授权、线下舞台剧合作运营、大型嘉年华授权及运营、线下IP主题场馆规划建设及运营等业务，已与100多家合作伙伴签约合作。 报告期内，恒信东方儿童获得英国独立电视台新动画片《铁甲灌篮》(英文名：ROBOZUNA)的中国区授权，英国独立电视台指定恒信东方儿童作为该动画片在全球的玩具合作伙伴；恒信东方儿童与加拿大火石动画工作室(Guru Studio)达成合作，成为《小真与彩虹王国》在中国的独家代理公司，拥有全版权代理权。 公司与多家合作伙伴签约品牌授权。公司代理品牌包括《小真与彩虹王国》、《嘿!酷格》、《平博士密码》、《毛球兽》，《雷鸟特攻队》、《饥饿书熊》、《铁甲灌篮》、《斗龙战士6》、《全球探险冲冲冲》、《奈斯兔》已正式启动品牌授权预售业务。此外，公司与多家合作伙伴完成举办大型动漫嘉年华活动50多场。 在IP项目市场推广方面，2018年4月公司举行"‘东方儿童’文娱产业链布局创新发布会"。公司发布了"东方儿童"文娱产业链战略，明确了在儿童产业链开发运营业务的战略方向。"东方儿童"品牌是以公司"艺术创意+视觉技术"能力为支撑，充分发挥国际战略合作伙伴在儿童内容产品创制方面的优势，将符合儿童心理学及行为学的设计，同有文化内涵的角色精神一起融入到产品中去，为儿童消费市场提供富有角色精神，娱教功能，品价俱佳的优选产品。 ②AI合家欢平台 AI合家欢平台坚持"寓教于乐"的理念，是一个以儿童生活场景为核心，以家庭为单位，提供智能陪伴、亲子教育、互动+娱乐三大板块的综合性服务平台，不但可以实现远程播控，还可以实现多屏互动、成长报告等多种功能，是父母与孩子之间的亲情纽带，也是未来家庭互动娱乐的中心。AI合家欢平台已完成手机端到盒子端的远程语音控制、人脸捕捉及动作识别、家庭管理以及远程点播视频等技术开发，形成三大板块的功能定位。公司基于AI合家欢平台面向电信运营商端和家庭零售端开发出了恒信东方儿童智能电视机和恒信东方儿童智能宝盒(机顶盒),面向大型商业综合体商户开发出了包括AI合家欢体验岛、VR欢乐岛和欢乐影像吧的合家欢体验中心等一系列产品。2018年12月，公司举办了东方儿童合家欢体验中心系列产品推介会，会上公司重点推出儿童商业新业态——合家欢体验中心，该产品有重体验、轻投入的特点，是公司在儿童产业上的重要布局。AI合家欢平台将成长为公司重要的内容产品宣发出口之一，公司将形成以AI合家欢平台为核心的涵盖儿童IP内容制作、渠道宣发运营、衍生品授权、设计及销售、线下主题乐园运营的全产业链。 ③IP主题场馆规划建设、运营及授权 报告期内，IP主题场馆规划建设、运营主要分为自营旗舰店、授权合作运营店及授权运营店等几种模式。具体项目进度为：《太空学院》自营旗舰店太空学院之东方儿童娱教乐园(广州中华广场店)于2018年10月正式运营；授权合作运营及东方梦幻联合投资的太空学院之亲子文娱中心(武汉芳之洲店)于2018年12月开始营业；授权运营的太空学院云南楚雄户外主题乐园于2018年正式对外运营；授权运营的太空学院儿童主题乐园(昆明星耀城店)乐园已启动规划、装修装饰设计工作。同时，《小真与彩虹王国》梦想乐园、《雷鸟特攻队》探索乐园启动拓展工作，首家《雷鸟特攻队》直营场地授权运营项目已经启动业务洽谈。 (3)LBE(Location Based Entertainment)城市新娱乐业务板块 报告期内，公司以品牌IP为驱动的线下沉浸式体验场馆项目规划及建设进展顺利，主要进展情况如下： ①珠海横琴中医药科技创意博物馆项目：该项目由东方梦幻、澳投(横琴)健康旅游有限公司、粤澳中医药科技产业园开发有限公司以及紫水鸟影像委托维塔工作室共同设计实施。报告期内，该项目完成博物馆项目的建筑概念设计、建筑的深化及施工图设计；故事线文案及展陈大纲的编制、展陈创意方案的设计及编制工作，展陈施工图设计及展陈装修预算的编制工作；基于展陈创意方案和展陈大纲，开展了多个展项的深化设计、定制采购、制作等工作；博物馆建筑主体已完成地下室施工。 ②武汉Terminal 2050项目：该项目由东方梦幻、湖北夺宝奇兵影视文化有限公司、紫水鸟影像共同设计、建设、运营。报告期内，该项目获得了湖北省武汉市重点文化项目推荐。目前已完成市场调研、商业策划、定位、设计工作，项目施工已完成地块的3通1平工作和空调、供电、给排水设计方案及各专业施工组织设计等。 ③青岛未来新媒体产业项目：该项目由北京中科盘古科技发展有限公司与中科北影(北京)科技传媒有限公司共同打造。报告期内，该项目已经完成设计、开发、制作等工作，正进行现场调试安装工作。 2、收购安徽赛达剩余49%股权，有效增强协同效应 2018年3月2日，公司第六届董事会第十二次会议审议通过了《关于收购安徽省赛达科技有限责任公司剩余49%股权的议案》，周杰将其持有的安徽赛达49%股权全部转让给公司，转让完成后公司持有安徽赛达100%股权，本次交易已经2018年第一次临时股东大会审议通过。 安徽赛达基于云视频监控及云视频会议产品及服务这两项基础能力，与中国电信合作拓展的互联网+云视频产品，主要面向电信运营商的政企行业客户、中小微企业以及校园家庭等客户，提供政务、教育、工业、农业、医疗等多行业的一体化解决方案，同时聚焦物联网、智慧教育、信息安全及智慧家庭产品的开发销售。报告期内，安徽赛达的各项产品推广及应用进展顺利，主要情况如下： (1)云视频监控产品：报告期内，安徽赛达协同中国电信打造的面向大型政企客户市场的云视频监控产品，能够提供从前端到平台的整体DICT解决方案，在智慧环保、河长制、雪亮工程、智慧城管、智慧乡村等领域均有千万级项目落地。同时根据工业和信息化部提出的推动企业上云的实施指南，安徽赛达结合中国电信天翼云的云计算、云存储及混合云能力，面向中小企业推出了基于云部署和云存储能力的标准化视频监控产品，将"云业务+宽带+视频监控终端"打包成为两年合约期的融合套餐推向客户。2018年在安徽、河南、湖北、陕西等地新增年发展量均突破5万户，全国标准化产品运营用户数量已经突破60万户。 (2)云视频会议产品：2018年签约实施甘肃省、安徽省等多个地方政府云视频会议产品，实现了视频会议产品市场的规模化拓展。 (3)物联网应用：报告期内，安徽赛达紧跟技术发展趋势，深入研究物联网能力应用，形成以一个汇聚平台(物联网设备汇聚管理平台)、两类行业应用(安防消防、环境监测)及智能广播为核心的物联网能力。在行业内，安徽赛达以视频能力为核心，以物联网能力为抓手，遵守各类行政法规，深耕智慧消防和智慧医疗，以标准化、免装维、服务化的解决方案来撬动家庭、商客、政企等行业细分客户。2018年安徽赛达的物联网汇聚平台已成功对接中国电信集团IOT平台，向客户提供多行业解决方案。 (4)教育信息化产品：报告期内，安徽赛达成为中国电信集团校园部核心合作伙伴，成功入围中国电信在全国多省市的智慧教育合作伙伴库。同时继续加大云录播、智慧课堂、翼智园等校园应用产品的市场拓展，业务覆盖全国20多个省市，多个签约客户成为电信年度标杆案例并将于2019年进行规模复制与拓展。 (5)信息安全类产品：基于移动终端管理的MDM(移动数据管理)产品，已发展至12,000用户；基于非经营性场所的无线上网审计产品，在安徽、内蒙、福建、广西等地均有落地，已发展至60,000用户；基于商用密码的安全产品，主要为ICT项目，集中在安徽及福建等地区落地。 (6)公众市场类产品：中国电信智慧家庭推出了包括智能连接、IPTV、智能应用等全新智能宽带，而安徽赛达与中国电信在智能应用及IPTV增值业务上合作密切。安徽赛达的家庭监控产品是中国电信终端公司集约采购的产品之一，2018年中国电信集团与安徽赛达签署10万台集采合同，并在全国14个省份推广销售。此外，合家欢产品与全国9个省份的省电信公司进行了引入合作。 3、清理移动信息产品销售与服务业务 报告期内，因移动信息产品市场竞争激烈，该项业务毛利率锐减，公司逐步完成了移动信息产品销售与服务业务的清理和善后事项，停止该类业务的继续开展，对该类业务最后一批相关人员进行妥善安置，对几年来处置未果的呆滞资产进行了清查和核销。

二、核心竞争力分析 (一)数字视觉内容制作优势 通过在CG内容制作领域多年的技术积累，公司团队自主开发了一整套现代工业化的数字影像创制流程与管理平台——CG社会化生产平台，从CG影视内容的工业化生产制作延伸至影像数据资源的沉淀，有效提升了CG内容创作效率和生产规模。根据用户的需求可以灵活组合已经沉淀的数字资产，高效率地解决数字资产互用的行业难点。通过多年的VR产品研发，公司团队创建了全套VR互动创制体系，具备VR产品的高品质研发实力，拥有多种大型IP的合作开发经验。针对VR使用者遇到的众多问题形成了诸多快速有效的解决方案。 (二)儿童产业的全产业链布局优势 基于CG、CV技术，公司儿童产业链覆盖从上游IP获取到中游CG/VR等内容制作生产再到下游市场渠道，完成了内容产品与用户的线上线下联接。公司沉淀的数字资产可在各产品端反复使用，这些沉淀下来的数字资产，有效的利用在AI合家欢平台上，降低边际成本。基于领先的CG/VR内容制作能力，有力的支撑公司"恒信东方儿童"品牌的"优品、优家、优馆和优视"的打造。 (三)IP资源优势 公司通过多年来与海外影视视觉制作公司建立的良好合作关系，获得了一系列经典动画影视形象的知识产权。此外，公司还拥有自有IP开发能力。通过不断打造自有品牌的儿童乐园和移动嘉年华等线下渠道，通过参股子公司易视腾的互联网电视新媒体在线播放平台及其他互联网平台等线上渠道，构建形成线下、线上互动的营销平台，提升IP的市场运营能力和衍生产品的深度开发能力。 (四)稳定的战略合作伙伴资源优势 公司拥有与维塔工作室、紫水鸟影像、The Virtual Reality Company(VRC)等多家业内知名影视动漫制作特效公司战略合作关系。维塔工作室是全球知名影视特效工作室，由《指环王》、《霍比特人》导演彼得杰克逊与五届奥斯卡金像奖获得者理查德泰勒爵士等人创建，参与制作过《指环王》、《阿凡达》、《金刚》等著名影视巨作。紫水鸟影像创始人是五届奥斯卡金像奖获得者理查德泰勒爵士，主营新西兰文化创作及主题场馆创意和策划的企业，在青少年及儿童影视IP开发、节目制作及场馆设计方面拥有较高的业内影响力，先后创作了"Thunderbirds Are Go"《雷鸟特攻队》)、"The Wot Wots"(《太空娃娃》)、"Jane andthe Dragon"(《珍妮与龙》等优秀儿童动画作品。VRC是美国虚拟现实内容创作方面的优秀企业，专注于故事驱动型VR内容的创造，VRC公司拥有业界屡获奥斯卡奖、金球奖的创意与技术团队，联合创始人罗伯特斯特隆伯格(Robert Stromberg)任首席创意官，他曾于2009年、2010年连续两届获得奥斯卡最佳美术指导。 公司凭借已有的VR/CG技术储备，通过"内生+外延"链接海内外优质资源，逐渐形成一个以"技术+内容+场景+宣发"为核心的VR产业生态系统。 (五)技术和研发优势 公司认为持续研发创新是企业发展的核心动力。报告期内，公司继续保持稳步增长的研发投入，强化在技术研发方面的竞争优势。特别是为积极应对5G时代来临对VR行业产生的机会，持续对公司战略产品所涉及的VR、AR、AI等技术进行研发投入，报告期内已经申请且通过初审的VR相关专利达7个，AR相关专利5个，AI相关专利8个。 CG影像创制方面，公司拥有专业的数字视觉技术能力和高效率的社会化生产平台。公司CG生产制作团队源自中国科学院自动化科学艺术研究中心，拥有十多年影像行业创作和生产经验，形成了在数字影视内容制作领域从策划创作、技术研发、艺术生产到商业拓展的全产业链规划架构，并具备与之相适应的实践创新能力，构建了完整的CG影像创制体系，并拥有多项捕捉、扫描技术及操控系统。报告期内，公司已完成社会化生产平台4.0版本的设计、开发、测试、上线。社会化生产平台为来自不同公司的CG创作、模型、动画、效果等团队实现社会化生产协作，在整个生产过程中可以实现规范化的管理、专业化的分工与标准化的质量控制。在项目工业化生产进程中，CG技术部门设计开发了完整的文件结构并配套数据库，实现了依据项目需求控制制作软件的能力。此外，基于配套数据库开发了制作文件发布工具，使得项目生产过程中的资产文件和镜头文件得到版本控制，提高制作精度和效率，方便制片人员跟踪记录项目进度。 VR技术方面，报告期内公司历经了数款VR内容产品的研发后，形成了从VR艺术创作、VR娱乐策划与生产、VR硬件设计与制造、多工厂协同的供应链管理、产品商业模型迭代系统等组成的完整产品研发运营平台。依托于实时渲染引擎设计开发的强大内容优势，配合动态阻力、动感平台、仿真控制等智能技术等，并接入AI人工智能虚拟角色，这些极大提升了公司VR产品的创新性和体验感。 儿童产业链的技术方面，AI合家欢平台产品实现了无障碍人机沟通、智能交流、精确控制的语音交互系统；基于单目摄像头实现用户面部识别、追踪技术的优化和应用；通过摄像头图像计算人机距离，实现智能调节电视屏幕亮度；实现了使用声音波形驱动虚拟人物动画，最后达到虚拟人物声音和口型自动匹配的技术。这些增强了AI合家欢平台的技术优势及壁垒。 此外，报告期内实现了影像自动拍摄产品"欢乐影像吧"的定型开发和商业试点，基于深度学习技术，高精度自然背景抠像技术，保证了高品质照片的快速输出；基于深度学习的肢体动作识别，加强了设备的互动体验和趣味性，同时引导用户完成各类POSE动作，保证了画面构图的质量。儿童行为追踪分析技术实现了基于普通监控摄像头的用户的识别和追踪，基于多摄像头的用户轨迹记录和分析应用在儿童乐园游乐场景中，可实现姿势识别和情绪识别，并通过对大数据的收集和分析，从技术上保证了基于儿童行为心理学模型的儿童行为分析的可行性。这些技术研究，为丰富公司产品线提供了强有力的保障。 LBE城市新娱乐方面，公司通过掌握场地游戏化的核心创制优势，运用游戏化的动态机制，围绕用户心理创造粘性，打造独一无二的、值得常来的"活的乐园",并把这种模式配合不同IP、结合线上和线下进行复制，同时整合微创新的盈利模式，专注创造新的体验和生态，产生经济价值和社会价值。 (六)渠道资源优势 公司通过全资子公司安徽赛达与中国电信在幼儿园及家庭端的渠道合作与参股子公司易视腾的互联网电视新媒体在线播放平台，更好地帮助公司开发的AI合家欢平台拓宽更多的使用场景，为更多用户提供教育内容服务，实现家庭和学校的远程教育互动。 (七)知识产权优势 通过多年的研发投入、技术积累和人才培育，公司在CG与VR技术等方面已经拥有多项发明专利和著作权，知识产权优势明显，进一步提高了企业的核心竞争力。 1、专利 截至报告期末，公司拥有发明专利13项，实用新型专利3项，外观设计专利9项，另有正处于实质审查阶段的发明专利15项。 2、商标 截至报告期末，公司拥有经国家工商行政管理局核准的注册商标328项。 3、软件著作权 截至报告期末，公司向国家版权局登记的计算机软件著作权247项。 4、作品著作权 截至报告期末，公司向国家版权局和广东省版权局登记的作品共计195项。 未来公司将进一步加大研发投入，致力创造更多知识产权，深化技术和产品创新，巩固公司现有优势地位，不断引领行业技术的进步与发展。

三、公司未来发展的展望 (一)行业格局和趋势 1、视觉工业领域的数字创意产业市场前景广阔 自2016年年底以来，国务院、文化部、新闻出版广电总局等部门陆续出台一系列关于数字创意产业的政策，从顶层设计布局数字创意产业发展。2016年11月29日，国务院印发并实施《"十三五"国家战略性新兴产业发展规划》(以下简称"《规划》"),首次将数字创意产业纳入战略性新兴产业发展规划，并从技术和装备、内容和形式、设计水平、产业融合发展等方面对数字创意产业发展进行部署。为贯彻落实《规划》对发展数字创意产业的要求，文化部发布了《文化部"十三五"时期文化产业发展规划》以及《关于推动数字文化产业创新发展的指导意见》，明确制定数字文化产业发展计划，并向全社会发出了鼓励数字文化产业创新发展的明确信号。 2018年12月，工业和信息化部发布《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》，在于大力推动虚拟现实等产业与实体经济的深度融合，加快我国虚拟现实产业发展，培育信息产业新增长点，为我国的经济和社会的发展提供新的动力。中国信息通信研究院发布的《中国虚拟现实应用白皮书2018年》中指出，在整体规模方面，据Green light预测，2018年全球市场规模超700亿元，同比增长126%,其中VR整体市场超600亿元，VR内容市场约200亿元。预计2020年全球虚拟现实市场规模将超过2,000亿元。虚拟现实产业是引领全球新一轮产业变革的重要力量，将撬动上万亿元的新兴市场，成为经济发展的新增长点。 据国家信息中心初步测算，2017年我国数字创意产业的总规模(不计融合发展部分)已突破3.2万亿元。 当前产业呈现政策体系不断完善，市场和内容创造空前繁荣，技术引领趋势突出，国际化发展成效显著等突出特征，数字创意产业市场前景广阔。 2、LBE城市新娱乐行业市场成长迅速 2019年2月，中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》，纲要指出，发展特色城镇，充分发挥珠三角地区珠海等九市特色城镇数量多、体量大的优势，培育一批具有特色优势的魅力城镇，完善市政基础设施和公共服务设施，发展特色产业，传承传统文化，形成优化区域发展格局的重要支撑。建设智慧小镇，开展智能技术应用试验，推动体制机制创新，探索未来城市发展模式。集知名IP与精彩内容于一体、融科技与文化于一身的LBE场馆建设的需求将进一步加大，数字化展示技术和多媒体互动技术的应用正在由政府主导的公共文化基础设施场景迅速向商业消费蔓延。 3、儿童产业拥有广阔发展空间 《2018中国少儿家庭洞察白皮书》数据显示，观看少儿节目已经成为各年龄段孩子们广泛的兴趣爱好。 0-4岁的儿童中对观看少儿节目感兴趣的占比79%,在5-9岁的儿童中占比89%,在10-14岁的儿童中占比77%。年轻的父母们与孩子一起看节目是容易实现的亲子时光之一。随着年龄增长，孩子逐渐掌握了观看内容的主导权，家长则充当着内容监督者的角色。有教育意义的节目自然成为首选，具有寓教于乐特质的内容作品成为孩子和家长眼中公认的优质IP。而中国父母教育观念的不断增强，越来越懂得培养孩子，舍得在孩子的教育方面花钱，成为中国父母的普遍特征，越来越多的用户愿意为优质内容买单。 但是在今天的中国儿童产业中，符合儿童心理学及行为学的产品设计，尤其是有文化内涵的角色精神产品设计是缺乏的，在市场端，因为产品不具内涵，品牌效应较小，能够为中国家庭提供功能、角色、品质俱佳的优品的公司才能在未来儿童产业链中具有市场竞争优势。 4、互联网视频应用行业保持较高景气度近年来在国家政策的支持下，得益于智慧城市和雪亮工程的实施，互联网视频应用始终保持较高增长 态势。随着人工智能、大数据、云计算、物联网等新兴技术的加速融合和科学技术的不断进步，尤其是拥有更大带宽、更低时延、多连接性的5G技术的成熟，视频应用领域不断拓宽，在平安城市、智慧交通、监管综合安防、智能建筑、智能门店、教育视讯、视频会议等方面的需求增大，新的市场增长空间不断打开。 5、移动信息通信行业面临激烈竞争和挑战 根据IDC发布的2018年全年国内手机市场数据报告，2018年全年中国智能机市场容量为3.98亿台，同比下降10.5%。2018年，在手机销量萎缩、用户换机周期加长、线上及新零售等多种销售模式的影响下，手机销售行业面临前所未有的经营压力。结合当前市场形势，预计2019年国内手机销售市场整体环境仍难言乐观。 (二)公司发展战略 未来，公司将在"艺术创意+视觉技术"的战略方针下，积极引进优秀的专业人员，加大研发力度，依托自身CG与VR制作技术优势、丰富的IP资源储备、渠道优势以及海外优秀创意资源，不断推出高质量的CG与VR内容产品，迭代并推广AI合家欢平台、积极拓展LBE(Location Based Entertainment)城市新娱乐业务、扩大云视频运营服务的市场占有率。力争实现内容产品与用户的线上线下联接，完成"上游IP获取+中游内容生产+下游市场渠道运营"的全产业链布局。 (三)经营计划 (重要提示：该经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者应对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异) 1、专注核心业务发展，夯实数字创意产业领域的核心竞争力 CG与VR内容制作方面，公司目前拥有丰富的IP资源储备，2019年将重点启动以下IP内容开发制作： (1)《饥饿书熊》动画系列剧制作； (2)《太空学院》第二季制作； (3)原创IP《PANDA梦》系列剧制作； (4)环幕立体影像《爱情虫子》制作； (5)合成影像《星期的天》制作； (6)虚拟世界复原《VR复活岛》制作； (7)《神雕侠侣》动画电影、动画电视制作。 儿童产业链开发运营方面，公司将通过重点IP全品类授权及加快线下娱乐场景布局，推动"恒信东方儿童"文娱产业链战略部署。公司将形成以AI合家欢平台为核心的涵盖儿童IP内容制作、渠道宣发运营、衍生品授权、IP产品市场及供应链合作、线下主题乐园、合家欢体验中心运营和合家欢娱乐终端产品销售的全产业链。2019年公司将全力进行"合家欢体验中心"产品的商务拓展与发行，将以灵活多样的方式进行产品宣发及拓展，通过直营旗舰店、连锁合作运营、直销等多种运营模式，在全国范围内进行市场开拓工作。 LBE城市新娱乐方面，公司将致力于不断开发出有更好体验的产品，以模块化的强IP为切入点，将丰富的社交娱乐模式嵌入到线下情景化空间中，盯紧重点标杆项目，打造以珠海横琴中医药科技创意博物馆项目、武汉Terminal 2050项目、金庸"射雕三部曲"体验馆项目为代表的精品案例，不断提高公司品牌影响力和美誉度。 2、加强公司与子公司以及合作伙伴之间的资源整合，提升协同合作能力 2018年，通过一些系列的收购和增资，公司的资产规模和业务范围均得以扩大，在数字创意领域的布局已初具规模。2019年，公司将对各子公司以及海外合作伙伴之间的业务关系、组织机构、管理制度、技术研发、人力资源、企业文化等方面进行深层次融合借鉴，最终实现资源共享，形成业务体系协同效应，进一步提高公司整体盈利能力。 3、加强人才管理，促进公司发展 公司多年来注重人才管理工作。人才管理问题是企业发展的关键问题，当今社会科技进步日新月异，人才资源已成为重要的战略资源，人才在企业的核心竞争力中越来越具有决定性意义。2019年，公司将以战略发展方向为指引，优化人员结构，完善绩效管理体系，积极引进高层次、高技能的复合型人才，加强人才队伍建设，为公司快速发展提供加速力量。 (四)可能面对的风险 1、VR行业发展不及预期的风险 公司主营业务之一为CG与VR内容生产业务，公司参股子公司美国VRC、紫水鸟影像等公司所提供的虚拟现实内容服务和技术，需要先进的硬件技术作为载体。目前，各虚拟现实硬件厂商产品尚不成熟，硬件使用成本较高且对使用环境要求较高。如果未来虚拟现实硬件技术跟不上行业的发展，将推迟公司在这方面的业绩实现。 公司将积极应对行业发展不及预期的风险，根据行业形势及时调整产业结构布局，寻求更多产业模式以规避行业发展不及预期带来的风险。 2、全资子公司安徽赛达无法如期完成业绩承诺的风险 2018年2月28日，公司与周杰签订了《股权收购协议》，周杰将其持有的安徽赛达49%股权全部转让给公司，交易对方周杰承诺2018、2019年分别实现扣非后净利润6,000万元、7,000万元。虽然上述业绩承诺系承诺方基于安徽赛达实际经营情况和业务发展规划等因素做出的承诺，但如果安徽赛达在业绩承诺期内的经营情况未达预期，可能导致业绩承诺无法实现，进而影响公司的整体经营业绩和盈利水平。 公司将利用自身在VR与CV技术方面的研发成果，通过安徽赛达与中国电信的VR战略布局开展多层次的合作，积极拓展业务，促使双方实现互利共盈，确保其实现业绩承诺目标。 3、收购和业务整合的风险 公司通过实施重大资产重组收购东方梦幻、收购安徽赛达49%股权、参股新西兰紫水鸟影像并对其增资、收购杭州侠义文化等一系列并购措施，使得公司的资产规模和业务范围不断扩大，盈利能力和核心竞争力得到提升。但是，收购完成后公司与被收购企业需要在业务体系、组织机构、管理制度、技术研发、人力资源、财务融资、企业文化等众多方面进行整合，可能存在一定的整合风险。 公司将进一步深化业务合作，加强管理团队之间的整合，完善管理制度，提升公司治理水平，保障公司与被收购公司之间信息对称，稳定运营团队，防范和化解企业整合过程中出现的各类风险，实现有效管控，充分发挥各公司之间的协同效应。 4、募集资金投资项目风险 公司募集资金投资项目主要投向视觉产业领域，报告期内，公司对部分募集资金用途进行变更。尽管公司对募集资金投资项目已进行过缜密分析和可行性论证，但在项目实施过程中，可能存在募投项目不能按计划进行、实施组织管理不力而导致的不可预见的实施风险。同时，行业监管政策、竞争对手的发展、市场的变化、宏观经济形势的变动因素也会对募投项目建成后运行情况、投资回报产生影响。因此，本次募投项目能否按期建成并达到预期收益，存有一定不确定性。 公司将密切关注市场变化，随时对募投项目的实施进展进行监督和核查，提高募集资金使用效率和收益率，保障募投项目按计划顺利进行。 5、合家欢体验中心市场拓展未达预期的商业风险 合家欢体验中心是公司在儿童产业上的重大革新，也是在儿童商业业态上的一次成功创新。产品竞争优势明显，具有生命周期长、投入少、回收期短、占地面积小等特点，公司在儿童产业上的积累、商业创意、市场留白等为我们带来了难得的机遇。但是新产品需要落地运营进行产品验证及市场检验，同时，为新产品推广而组建的销售团队在市场拓展能力也需要进行不断的调整和补充。 机遇与风险同在，未来公司将抓住机遇，接受并合理利用风险，采用多样化营销手段并不断丰富运营内容，通过搭建稳定的团队及制定完善的激励机制等措施，努力达成预计的市场拓展计划。