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N晚报记者 李舟英 通讯员 沈勤娟 马靓
上周，备受关注的美国税改大戏终于落下帷幕。有分析指出，美元接下来可能逆转今年的跌势，并在明年初对整个金融市场产生影响。不过，多数投行认为，美元涨势恐难以持续至2018年底。
CFP供图
衡量美元的走势对投资者和企业都至关重要。过去几年，美元汇率的攀升给美国跨国公司的盈利带来压力，使出口商的产品在国外的竞争力下降。面对人民币汇率波动频繁，外贸企业汇率避险需求加剧。
年末人民币对美元汇率大涨
去年底，美元强势，人民币贬值压力巨大，眼看着就要跌破“7”这个重要关口。在普遍看空的环境下，很多人今年年初去银行换了5万美元。然而，到了年底，这些换了美元的人有些郁闷了。
2017年末，人民币对美元汇率意外地走出一波大涨行情，短短5个交易日升值近800个基点。12月25日，人民币汇率持续上涨，在岸人民币连破6.57、6.56、6.55和6.54这4个整数关口，日内大涨超过350点，刷新9月15日以来新高。截至12月26日，2017年人民币对美元汇率升值超过6%，打破了此前连续3年的贬值趋势。
从2016年末至今，在岸人民币涨幅已经超过了4000点。若以此汇率计算，去年底，5万美元相当于34.71万元人民币，而如今，5万美元只相当于32.67万元人民币，一年来损失了2万多元人民币。
对于最近一段时间人民币汇率大涨，兴业研究分析师郭嘉沂认为，年底临近，企业包括奖金在内的各种支出需求增加，短期内出现集中结汇导致结售汇顺差突然增大是可以理解的。此外，美国税改法案上周终于获得参众两院通过，但由于市场担忧税改对美国经济提振的效果不大，同时又有可能带来政府财政赤字压力，因此税改通过并没有带来想象中的利好，美元指数依旧没有得到有效提振。
人民币大幅升值成出口企业噩梦
日前，我市开展“聚焦汇率风险，服务实体企业”汇率避险产品推介会，郭嘉沂分享了对2018年的汇市展望。推介会吸引了不少外贸企业参加，财务总监们对于如何应对汇率风险、实现企业利润保值增值有着十分迫切的需求。
在嘉善一家服装外贸公司担任总经理助理的曹先生告诉记者，对出口加工企业而言，如果不能保证纯利润在5%以上会非常危险，汇率动一动企业就有做不下去的风险。
6月初，曹先生所在的工厂拿到春季订单的回款，当时美元对人民币汇率不到6.8，比签合同的时候低了不少，他想等等再去结汇，结果一等两个月，美元对人民币汇率跌至6.67。厂里急着用钱，他咬着牙先结了60万美元。“一下子损失了10万元人民币，这可都是纯利润啊。”他有些无奈地说。
人民币汇率狂飙，这种情况就尤为明显。持汇客户的心态随着人民币快速走强而越发不稳定，总期待人民币回落一波再结汇，但若人民币真的调整了又想再等等，结果往往是越等越不划算，最终不得不选择结汇。
用好外汇衍生品规避汇率风险
“有的企业缺乏‘风险中性’概念，习惯押注升值或者贬值的单边方向，以主观的市场判断替代严谨的风险管理。”兴业银行总行资金中心的吴学保表示，“企业应该适应人民币汇率双向波动的常态，通过套期保值将双向波动的不确定性变成确定性，集中精力做好主业。”
吴学保以企业财务成本收益测算举例：出口订单1000万美元，收款时间是3个月后，生产成本是6500万元人民币。订单签约时的汇率是6.8，意味着利润率是4.6%，3个月后到期收汇的汇率是6.65，则意味着利润率只有2.3%。
兴业银行嘉兴分行企业金融总部业务管理中心负责人莫新苗介绍，如果用好衍生工具，就能减小汇率波动对利润带来的影响，比如他们的“兴汇盈“产品。截至目前，该行已为本地33家企业叙做外汇衍生产品5.22亿美元，或通过提前锁定汇率，方便企业成本核算；或进行价格补贴，降低企业财务成本。
2018年汇率会怎么走？
2017年交易日即将落幕，市场的关注点已转向2018年汇市表现。郭嘉沂认为，明年人民币有效汇率仍需修复高估，美元对人民币汇率总体双向波动。
与此同时，业内普遍认为美元指数继续上行的动力和空间有限，人民币汇率尽管面临一定压力，但仍有国内基本面的有力支撑，预计将保持总体稳定。“总体来看，2018年美欧经济形势反转，中美利差收窄，人民币汇率贬值幅度可控。”平安证券称。
招商证券则表示，欧美经济和货币政策的同方向、美国财税改革等将低于最初的预期，决定了美元指数无法再现单边升值，也难以达到103的前期高点，预计2018年美元指数整体将在90～100点的区间内震荡。
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